Gerrard decidió sorprendentemente abandonar el Rangers a pesar de que éste se encuentra con cuatro puntos de ventaja en el liderato de la Premiership escocesa.
El técnico de 41 años guió a los de Glasgow a su primer título de la máxima categoría escocesa en una década el pasado curso y disfrutó de muchos éxitos.
El Villa se apresuró a nombrar a Gerrard tras despedir a Smith el domingo.
El técnico de 50 años fue destituido tras supervisar una racha de cinco derrotas consecutivas.
Las expectativas se elevaron durante el verano cuando el equipo de las Midlands gastó más de 100 millones de libras en nuevos talentos. Jugadores de la talla de Danny Ings, Leon Bailey y Emi Buendía llegaron por grandes cantidades.
Gerrard tiene una dura tarea en sus manos. El Villa tiene 16 añosth en la Premier League y esos fichajes de gran cuantía aún no han cuajado bien.
Es la misma cantidad de tiempo que le queda al contrato de Jurgen Klopp con el Liverpool.
Gerrard lleva mucho tiempo siendo señalado como futuro entrenador de los Reds. Fue capitán del club de su infancia durante 12 años antes de fichar por LA Galaxy en 2015.
Ganó nueve honores mientras jugaba para los Merseysiders y más tarde entrenó a su equipo sub-18 después de un año jugando en América.
Hablando en enero sobre la posibilidad de dirigir al Liverpool, dijo: «Los aficionados del Liverpool no quieren que yo sea el entrenador del Liverpool Football Club. Quieren a Jurgen Klopp».
«¿Es un sueño para mí ser, algún día, el entrenador del Liverpool? Sí, lo es. Pero todavía no».
Gerrard dijo sobre su nombramiento en el Villa: «El Aston Villa es un club con una rica historia y tradición en el fútbol inglés y estoy inmensamente orgulloso de convertirme en su nuevo entrenador.
«En mis conversaciones con Nassef [Sawiris]Wes [Edens] y el resto de la junta directiva, quedó patente lo ambiciosos que son sus planes para el club y estoy deseando ayudarles a alcanzar sus objetivos.
«Me gustaría expresar mi más sincera gratitud a todos los asociados con el Glasgow Rangers por darme la oportunidad de dirigir un club de fútbol tan emblemático.
«Ayudarles a conseguir el título de liga número 55, un récord, siempre ocupará un lugar especial en mi corazón. Me gustaría desear a los jugadores, al personal y a los aficionados lo mejor para el futuro.»
El director general del Villa, Christian Purslow, que trabajó en el Liverpool cuando Gerrard era jugador, añadió: «Ha quedado muy claro en nuestras conversaciones con él que las ambiciones como entrenador, la filosofía y los valores de Steven coinciden totalmente con los del Aston Villa.
«Estamos emocionados de que haya aceptado liderarnos en la siguiente fase de nuestros ambiciosos planes, ya que buscamos construir sobre el progreso realizado desde que Nassef Sawiris y Wes Edens se hicieron cargo del club en 2018.»
