Hodgson tendrá ahora la misión de triunfar donde Ranieri fracasó, conduciendo al Watford de vuelta a la tabla de la Premier League y alejándolo del peligro del descenso en los próximos meses.
Le acompañará en el banquillo su ayudante de confianza, Ray Lewington, que dirigió a los Hornets entre 2002 y 2005.
El primer partido del nuevo técnico del Watford será contra el Burnley, otro equipo en apuros de la Premier League, tras el parón invernal, el 5 de febrero.
Anteriormente ha dirigido a 16 equipos diferentes en ocho países, pero ha estado sin trabajo desde que dejó el Palace al final de la temporada pasada.
Hodgson pasó cuatro años a cargo de las Águilas antes de dar un paso al costado y se ganó muchos elogios por haber conservado sistemáticamente la categoría del club con relativa facilidad durante su gestión.
Sin embargo, es más conocido por su etapa al frente de Inglaterra, que terminó poco después de la vergonzosa derrota en octavos de final ante Islandia en la Eurocopa 2016.
Dirigió a los Tres Leones en tres grandes torneos, pero no logró superar la fase de grupos en su único Mundial al frente de la selección, en 2014.
Hodgson espera ahora disfrutar de una etapa exitosa en el Watford, que sin duda necesita trabajo tras perder siete de sus últimos ocho partidos de la Premier League.
Su última victoria se produjo contra el Manchester United en noviembre, y la reciente mala forma del club lo deja a dos puntos de la seguridad con 18 partidos por jugar.
Ranieri pagó el precio con su puesto de trabajo el lunes después de pasar sólo tres meses y medio en el Watford tras el despido de Xisco Muñoz a principios de la campaña.
El club anunció su salida con un comunicado, que decía: «La junta directiva de los Hornets reconoce a Claudio como un hombre de gran integridad y honor, que siempre será respetado aquí en Vicarage Road por sus esfuerzos para dirigir al equipo con dignidad.
«Sin embargo, la junta considera que, a falta de casi la mitad de la campaña de la Premier League, un cambio en el puesto de entrenador principal ahora dará a un nuevo nombramiento el tiempo suficiente para trabajar con una plantilla con talento para lograr el objetivo inmediato de conservar la categoría de la Premier League.»
Por su parte, Ranieri emitió un elegante mensaje de despedida a los seguidores del club, deseándoles lo mejor antes de dar un sonoro respaldo a su sucesor.
«Sólo puedo decir buena suerte a todo el mundo: al Watford, a los aficionados, a la directiva», dijo el ex técnico del Leicester City y del Fulham.
«Así es el fútbol, pero creo que con estos tres nuevos jugadores, el Watford puede estar seguro. Y además llega un fantástico entrenador. Le deseo lo mejor».
Ranieri sólo ganó dos de sus 14 partidos al frente del Watford en todas las competiciones, empatando una vez y perdiendo en 11 ocasiones.
